【封面故事】3年收购15家海外足球俱乐部：中国富豪为何爱上“赔钱”？ (4)

【封面故事】3年收购15家海外足球俱乐部：中国富豪为何爱上“赔钱”？ (4)

明确“稳亏不赚”，

为什么还要砸钱？

2015年2月，中央全面深化改革领导小组审议通过了《中国足球改革总体方案》。 利好的政策和海外足球俱乐部的整体低迷，促成了中国资本出海买货的最佳时机。 这也预示着随着中国足球的发展迎来最好的历史时期。

仅今年前8个月，中国资本就在海外疯狂“扫货”，一口气收购了8家海外足球俱乐部的全部或部分股权。 不过，单纯从商业逻辑来看，很多被中资入股的海外俱乐部，目前都处于无利可图的状态。 苏宁控股的国际米兰负债超过4亿欧元，AC米兰负债超过2亿欧元。 那么，为什么中国资本如此热衷于看似不赚钱的企业呢？ 他们到底在看什么？

一般而言，足球俱乐部的收入来源有三种：比赛日收入（门票和周边）、电视转播收入（国内和洲际赛事）和商业收入（赞助商、产品销售、球场巡回演出、其他商业活动）。 德勤数据显示，2014-2015赛季英超盈利7.18亿欧元，德甲盈利3.16亿欧元，西甲盈利2.64亿欧元，法甲亏损3500万欧元，意甲巨亏1.33亿欧元。 意甲排名垫底的原因是收入过度依赖电视转播版权费，而其他商业权益明显开发不足，球员的工资支出过高，达到总收入的72%，远高于其他联赛。 即便英德西联赛依然盈利，但俱乐部之间的“贫富差距”还是比较大的。

对此，不少业内人士都为中欧体育的李永红和苏宁的张近东捏了把汗，甚至有人质疑：“明明是‘稳亏不赚’的生意，为什么要花钱？”

记者在采访中发现，投资海外足球产业的中国企业大多将投资视为开辟“通道”的契机。 “通过并购，我们可以达到品牌出海、建立业务渠道的目的，每家公司都有自己的号召力和战略玩法。” 一位不愿透露姓名的业内人士认为，这些企业涉足体育产业的另一个重要原因是《中国足球改革总体方案》和“十三五”两项政策的出台。 《体育产业发展规划》（以下简称《规划》）。 《规划》提出“十三五”期间体育产业总规模超过3万亿元、从业人员超过600万人、工业增加值占GDP比重达到1.0的发展目标。 %，并推进“所有权属于国有、经营权属于公司的分权改革模式，鼓励发展专业联盟”。 该人士认为，中国企业家越来越关注国家宏观政策，部分企业家会根据相关政策调整和定位，为企业未来发展做出方向。

一方面，中国资本席卷海外。 另一方面，受欧债危机影响，欧洲职业足球俱乐部经营状况普遍堪忧，纷纷抛售股份寻求自救。 “从表面上看，买一家具乐部比引进球星还要便宜，中国企业买底成功了。但如果仔细分析就会发现，严格来说，欧洲俱乐部引进球星的故事一位中国老板属于‘换汤不换药’的故事。过去，欧洲顶级俱乐部的主顾都是来自俄罗斯或阿拉伯的富商，但现在的主顾已经被中国人取代了。” 上述业内人士表示。

与一些负面声音不同，更多人看好中国资本并购海外体育产业。 有人认为，一些中国企业在国内发展成熟后，迫切需要开拓国际市场。 足球是最好的广告。 也有人表示，在欧洲成熟的职业足球市场，投资足球俱乐部不仅仅是为了品牌，而是为了通过良性经营赚取实实在在的利润。 现在中国资本正在“控股”欧洲足球俱乐部。 虽然在运营上仍需依赖本土的独立专业团队，但在管理上获得了话语权，有利于真正学习到先进的经营经验，反哺国内玩家。 体育产业发展。 当然，这是一个漫长而痛苦的过程，中国资本必须做好持久战的准备。

（实习生陆安琪对本文亦有贡献）

《中国经济周刊》2016年第33期封面

《中国经济周刊》记者崔晓琳| 北京报道

（本文刊于《中国经济周刊》2016年第33期）

买车企、买法国酒庄、买土地、买城堡、买港口、买矿山……近几年疯狂“收购”海外的中国富豪，似乎又把目光投向了足球。

万达集团出资4498万欧元收购西甲马德里竞技20%股权，苏宁体育产业集团出资2.7亿欧元收购国际米兰，中欧体育投资集团出资7.4亿欧元收购AC米兰……近三年来，中国资本掀起了收购海外足球俱乐部的热潮，欧洲五大联赛（英超、德甲、意甲、西甲和法甲）已经出现了大量的中国投资。

据中国经济周刊记者不完全统计，从2014年至今，在不到三年的时间里，中国财团收购了15家海外足球俱乐部的股权，包括AC米兰、国际米兰、曼城、马德里等。 等欧洲豪门。 一方面，这表明中国资本的海外之路越走越宽。 另一方面，意味着随着资本的介入，中国的体育产业尤其是足球产业正在快速扩张升级。

“现在国内的企业家去欧洲谈生意，你不去当地的足球俱乐部问问价格，都不好意思说你是中国人。” 这样的笑话在创业圈广为流传。

中国资本为何热衷海外体育产业？ 收购足球俱乐部是馅饼还是陷阱？ 对于那些欧洲老牌俱乐部来说，寻求收购意味着什么？

在外国人对中国赞助商满怀期待、掏腰包的同时，国内观察人士更多的是表达了观望甚至担忧的情绪。 一位资深足球运动员在接受《中国经济周刊》记者采访时表达了一个耐人寻味的观点：一边是火焰，一边是海水。

中国财团收购AC米兰

神秘买家被媒体“人肉搜索”

1899年冬天，意大利球迷爱德华兹和他的朋友们聚集在米兰的一家旅馆房间里，做了一件日后载入意大利足球史册的事情：他们成立了一家足球俱乐部。

如今，这家由球迷发起、经历百年风风雨雨的足球俱乐部已经成为世界上最伟大的俱乐部之一。 它的名字叫AC米兰。

1986年，意大利富商贝卢斯科尼以2000万美元的价格买下了AC米兰的大部分股份，从而掌握了AC米兰的生死大权。 正是他的不懈努力和一系列近乎赌博式的投资，开创了AC米兰乃至欧洲足坛史上最伟大的“荷兰三剑客时代”，成为世界足坛一道亮丽的风景线。

贝卢斯科尼（）在负责AC米兰（AC Milan）时也成功担任意大利总理。 虽然性爱派对丑闻让贝卢斯科尼的私生活和政治生涯遭受了巨大打击，但这并不影响他将AC米兰打造成为世界顶级球队的成功。

然而AC米兰自2006年实现250万欧元的盈利后，近10年一直处于亏损状态。 据意大利《米兰新闻网》报道，2014年AC米兰亏损9128万欧元，2015年亏损达到8930万欧元。 AC米兰过去6年一共损失了2.705亿欧元。

面对这样的局面，再加上欧洲经济整体下滑，贝卢斯科尼的商业帝国很难为AC米兰输血。 在贝卢斯科尼执教AC米兰30周年之际，一则爆炸性消息震惊了红黑军团球迷。 他们感叹不已：一位神秘的中国买家买下了AC米兰99.93%的股份。 从此中国投资英超，这家底蕴深厚的豪门俱乐部将归中国人所有。

8月6日，“AC米兰被中国人收购”的消息一经爆出，迅速成为舆论焦点。 国内多家媒体对此事进行了跟踪报道。 长兴股份有限公司（以下简称“中欧体育”）与公司实际控制人李永红发起“人肉搜索”。

8月8日下午，从未公开露面的李永红授权董柱就收购AC米兰一事向中国经济周刊发表官方声明，证实收购的真实性，并表示：“关于收购AC米兰，我们不希望媒体对此事进行猜测和炒作。”

董柱表示，中欧体育与意大利（编者注：AC米兰前东家）关于收购意大利AC米兰足球俱乐部99.93%股权的签约已经在意大利米兰正式完成。 经双方相互协商确认，AC米兰足球俱乐部价值7.4亿欧元，其中负债约2.2亿欧元，AC米兰99.93%股权的收购价为5.2亿欧元。

“收购完成后，贝卢斯科尼先生将不再担任俱乐部主席，但将担任俱乐部名誉主席。” 对于收购AC米兰的初衷，董柱表示，考虑到意大利是古丝绸之路的终点，也是“丝绸之路”的交汇点，意大利和中国在商业和文化上有很多共同点。 此次收购不仅是中国企业积极响应“一带一路”号召的实际行动，也为企业开拓欧洲市场开辟了渠道。

AC米兰的收购让隐居的中欧体育董事长李永红更难找到。 朱东向记者透露，“公司位于浙江省长兴县太湖资本广场。 在消息（收购AC米兰）爆出后的一周内，每天都有20、30家媒体的记者聚集在公司采访李总。 ，场面非常混乱。

对于中欧和李永红本人，董柱保持沉默，一再表示，“李老师特别不想成为舆论焦点中国投资英超，以后也不会接受媒体采访，也不会主动讲出。” 至于为何如此低调，董柱并未透露具体情况。 积极回应。

在王健林和张近东的带领下，

多位大佬“扒”海外

在众多远赴海外涉足“球事”的大佬中，万达集团董事长王健林是最有经验的。 王健林天生好胜，这一点在足球上表现得最为明显。 中甲时代，王健林执掌大连万达，是中国足坛的权势人物，几乎无人可比。 就在广州恒大在中超如日中天的时候，2011年王健林宣布强势“回归”，赞助中国足球“三年5亿”。 有人说，中超的火爆程度让王健林抑制不住对足球的热情。

2015年1月，王健林又出手了。 这一次，他斥资近4500万欧元买下了西甲俱乐部马德里竞技20%的股份。 西班牙《西班牙报》指出，投资马竞只是王健林的第一步。 事实上，他有一个宏伟的蓝图。 赞助商等王健林注资4500万欧元，也将帮助马竞缓解经济紧张，增强马竞的实力。 马竞的目标是成为西甲第三强队，王健林也看好马竞。

万达集团入股马竞后，双方将各出资50%，投资3000万欧元，共同在马德里建设一座青训中心，在中国建设三所足球学校。

事实上，早在收购马竞股份之前，皇马主席弗洛伦蒂诺就曾向王健林提议，以每年5000万欧元的价格获得皇马主场伯纳乌球场的冠名权。 但王健林以投资回报率低为由拒绝了，随后又投资了同城死敌皇马的马竞。

说到意甲豪门国际米兰，如果不是最铁杆球迷，可能不知道国际米兰是与AC米兰分开的“孪生兄弟”。 1908年，AC米兰队内的瑞士和意大利球员因不满球队管理层过于“英式”的政策而宣布离队，成立了现在的国际米兰。 城市德比之一——米兰德比（AC米兰与国际米兰足球比赛的名称。“德比”一词用来形容同城两队之间的激烈角逐）。

时过境迁，当初的米兰双雄如今已经变成了“难兄难弟”。 早在AC米兰被中欧收购前两个月，急于走出国际米兰泥潭的印尼富商托希尔就已经找到了“接盘者”，苏宁集团成为了蓝黑军团的新老板.

今年6月，苏宁集团斥资2.7亿欧元收购了国际米兰约70%的股份。 这不是苏宁第一次与足球俱乐部结缘。 2015年底，苏宁以5.23亿元收购江苏国信舜天足球俱乐部，并将其更名为江苏苏宁足球俱乐部。

根据《福布斯》公布的2016年俱乐部价值榜，位列世界第16位的国际米兰身价约为5亿欧元。 两年前，国际米兰前主席莫拉蒂以3.5亿欧元的价格将70%的股份卖给了托希尔。 单从数字上计算，苏宁的抄底交易显然是很划算的。

对于收购国际米兰，苏宁董事长张近东解释说：布局体育产业，为健康消费开拓更大的市场； 与苏宁俱乐部内外合作，完善技术体系和运营能力； 实现国际化发展战略。 包括此前收购舜天俱乐部、旗下PPTV 2.5亿欧元收购西甲联赛5年独家全媒体版权等，体育产业已成为苏宁的六大产业板块之一。

不过，张近东想要带领国际米兰重回巅峰并不容易。 球队战绩连年不佳，财务状况每况愈下。 国际米兰的债务高达4.17亿欧元，连续多年面临5000万欧元量级的赤字。

足球是一项烧钱的运动。 目前，国内涉足“球事”的大佬大多来自房地产、互联网等行业。 隶属于制造业的深圳市雷曼光电科技有限公司（以下简称“雷曼股份”）年收入1亿元。 其实际控制人李满铁也加入了海外足球俱乐部抄底的行列。

2016年6月，李曼铁买下了鲜为人知的澳超纽卡斯尔喷气机俱乐部。 而且，李曼铁收购的并非上市公司雷曼的股份，而是通过自己出资的雷曼投资。 交易。 他解释说，雷曼的体育资产目前处于培育阶段，不便于被上市公司直接收购，而大股东的体育资产权益将成为上市公司体育布局的重要一环。